Услуги крипто-кредитования позволяют пользователям брать или давать взаймы цифровые активы. Существует множество новых способов участия в крипто-кредитовании. Многие из наиболее известных протоколов, и децентрализованного финансирования (DeFi), как нам показывает Coinmarketrate.com, имитируют аспекты унаследованной финансовой системы. Однако наиболее распространены два вида крипто-кредитования: через протокол DeFi или централизованную платформу.
Платформы заимствования и кредитования DeFi позволяют держателям криптовалют вносить средства в пулы ликвидности и получать вознаграждение за счет комиссии протокола. Кроме того, пользователи могут заблокировать крипто-активы, чтобы получить кредит под залог. Централизованные сервисы крипто-кредитования упрощают получение прибыли на ставке. Пользователи также могут заблокировать крипто-активы для получения фиатных и криптовалютных кредитов, после предоставления информации о безопасности счета.
Централизованные платформы берут на себя ответственность за ваши активы, чтобы избавить вас от необходимости делать ставку на криптовалюту. Однако протоколы DeFi позволяют пользователям взаимодействовать со смарт-контрактами для открытия долговых позиций на цепочке.
Децентрализованные финансы (DeFi)
Децентрализованные финансы (DeFi) — это термин, описывающий экосистему одноранговых финансовых продуктов, использующих публичные протоколы блокчейн и технологии Web3. DeFi предоставляет широкий спектр финансовых инструментов и услуг, которые работают вне традиционной финансовой системы без посредников. Более того, DeFi не имеет разрешений и устойчива к цензуре. Соответственно, любой человек, имеющий подключение к Интернету, может использовать его.
Платформы DeFi часто копируют элементы традиционной финансовой системы. В частности, платформы для займов и кредитов на базе DeFi пользуются огромным успехом, предлагая значительно более выгодные ставки, чем банки.
Протоколы DeFi используют смарт-контракты для автоматизации финансовых приложений и соглашений между сторонами, не требующих доверия.
Многие платформы DeFi могут быть объединены в своего рода «финансовое Лего». Например, вы можете разместить активы в одном кредитном протоколе DeFi, и взять кредит в стейблкоинах с избыточным обеспечением. Затем вы можете использовать этот кредит для получения дохода в другом протоколе. Этот процесс известен как «выращивание доходности». Более того, несколько платформ DeFi созданы для использования ликвидности других децентрализованных бирж (DEX) и автоматизированных маркет-мейкеров (AMM).
Автоматизированные маркет-мейкеры (АММ)
Автоматический маркет-мейкер (АММ) — это протокол, используемый на децентрализованных биржах (DEX). Они позволяют пользователям обменивать крипто-активы, используя алгоритмы, а не книги заявок. Кроме того, AMM позволяют обмениваться крипто-активами без посредников.
Традиционные рынки, как правило, требуют участия как минимум трех сторон. Однако AMM используют смарт-контракты, оракулы, пулы ликвидности и поставщиков ликвидности для облегчения децентрализованного обмена токенов без посредников или единой точки отказа. Соответственно, модель AMM стала жизненно важной частью ландшафта децентрализованных финансов. Кроме того, пользователи взаимодействуют друг с другом напрямую через смарт-контракты. Правила для сделок устанавливаются алгоритмически, а цены активов зависят от математической формулы.
Поставщики ликвидности (LP)
Для функционирования АММ необходима ликвидность. Она поступает от поставщиков ликвидности (LP), которые вносят средства в пул ликвидности. Как правило, LP вносят в пул ликвидности равную стоимость двух активов, чтобы другие могли торговать ими. В свою очередь, они получают часть торговых комиссий в зависимости от размера своего депозита. Более того, LP являются важным компонентом протоколов заимствования и кредитования DeFi.
Платформы кредитования DeFi
Ниже мы рассмотрим некоторые из наиболее известных протоколов кредитования децентрализованного финансирования (DeFi) в соответствии с общим объемом заблокированной стоимости (TVL), зарегистрированным DeFi Pulse.
- MakerDAO
MakerDAO — один из оригинальных протоколов DeFi и новаторский проект в сфере крипто-кредитования. Пользователи могут заблокировать залог в «хранилище» с помощью протокола Maker, и брать под него кредиты в стейблкоинах DAI. Кроме того, на каждый долг DAI постоянно начисляются проценты, известные как плата за стабильность. Плата за стабильность выплачивается одновременно с любым непогашенным долгом DAI.
Пользователи могут взять кредит DAI в размере до 66% от стоимости их залога с коэффициентом обеспечения 150%. Любой залог, который опускается ниже этого уровня, облагается штрафом в размере 13% и подлежит ликвидации. Кроме того, ликвидированный залог продается на открытом рынке с небольшой скидкой.
Владельцы собственного управляющего токена MKR могут голосовать по предложениям об изменении параметров протокола. Протокол Maker может выпускать MKR и продавать его для противодействия общесистемному снижению залога в случае «события черного лебедя» или массового исхода залога.
- Aave
Aave — это протокол ликвидности с открытым исходным кодом для заимствования и кредитования. Пользователи могут получать доходность от цифровых активов, депонируя их в протокол Aave. Кроме того, протокол Aave автоматически регулирует доходность в зависимости от спроса на него.
Aave — одна из самых популярных платформ крипто-кредитования в сфере Web3.
После того как пользователи предоставят протоколу достаточный залог, они могут брать дополнительные крипто-кредиты. Кроме того, они могут брать «флэш-кредиты», при которых кредит берется и погашается за одну транзакцию с целью получения прибыли. Кроме того, токен управления AAVE позволяет сообществу предлагать изменения в протоколе и голосовать по предложениям.
- Compound
Compound (компания Compound Labs) — это платформа для заимствования и кредитования на Ethereum. Пользователи могут вносить крипто-активы в пул ликвидности Compound и получать сложный процент. Как и в других протоколах крипто-кредитования, процентные ставки регулируются в зависимости от спроса на платформу и суммы залога, хранящегося в пулах ликвидности.
Кроме того, пользователи, предоставляющие активы в рамках протокола, получают взамен cTokens. Эти cTokens представляют собой пользовательские балансы предоставленных активов. Пользователи могут брать в долг до 75% от общей стоимости своих cTokens на определенные активы. Залог может быть добавлен или удален в любой промежуток времени. Однако если заем становится недостаточно обеспеченным, другие пользователи получают 5% скидку в качестве стимула для ликвидации этой долговой позиции.
Родной токен управления COMP дает сообществу Compound право голоса в процессе принятия решений при голосовании по предложениям о внесении изменений в параметры протокола.
- Instadapp
Instadapp — это интерфейс управления активами и кошелек DeFi, который работает поверх кредитных платформ, таких как Maker, Compound и Uniswap. Платформа позволяет пользователям оптимизировать свои портфели DeFi и управлять всеми своими позициями из одного удобного места.
Пользователи могут выполнять несколько действий в одной транзакции, чтобы сэкономить на комиссии. Кроме того, Instadapp предлагает информацию в режиме реального времени, чтобы пользователи могли получить наилучшие возможные цены на обмен токенов. Кроме того, платформа имеет межцепочечный мост для миграции долгов и активов между несколькими протоколами в разных сетях с минимальным трением. Проект опирается на собственный токен управления INST, который позволяет держателям голосовать за модернизацию платформы.
- Liquity
Liquity — это децентрализованный, свободный от управления, беспроцентный протокол заимствования и кредитования. Платформа использует поэтапную ликвидацию и имеет минимальный коэффициент обеспечения 110%. Пользователи могут заблокировать крипто-активы в качестве залога для получения займов в LUSD в стабильных монетах с единовременной комиссией за заимствование.
Также, они могут вносить LUSD в пул стабильности Liquity для поглощения долгов от ликвидаций. Это позволяет вкладчикам получить долю ликвидированного залога. Кроме того, пользователи могут разместить токен платформы LQTY, чтобы получить долю от комиссий за заимствование и погашение.
Платформы крипто-кредитования
Несмотря на популярность протоколов кредитования DeFi, существует несколько централизованных платформ крипто-кредитования (CeDeFi). Известные платформы, такие как Crypto.com, BlockFi и Nexo, предлагают функции стейкинга криптовалют с кастодиальными услугами. Эти платформы позволяют пользователям избежать технических рисков, связанных с взаимодействием со смарт-контрактами и протоколами DeFi. Однако, они работают больше как традиционные финансовые учреждения, чем большинство протоколов DeFi.
Кредиторы могут хранить криптовалюту в качестве залога и выдавать крипто- или фиатные кредиты. Некоторые инвесторы предпочитают использовать авторитетную централизованную платформу крипто-кредитования, которая предлагает стабильные ставки, высокий уровень безопасности и простой в навигации интерфейс.
Однако для доступа к этим процентным счетам пользователям, как правило, необходимо предоставить личную информацию. Соответственно, протоколы кредитования DeFi обеспечивают более высокий уровень анонимности, и позволяют пользователям участвовать в крипто-кредитовании без предоставления своих личных данных. Более того, платформы CeDeFi отличаются от платформ DeFi тем, что они управляются небольшой группой лиц, а не децентрализованным сообществом держателей токенов.
Границы между CeDeFi и DeFi размыты. Однако, внедряя в DeFi регуляторные меры и процедуры соответствия, разработчики и компании преодолевают разрыв между унаследованной финансовой экосистемой и миром криптовалют, предлагая гибкие кредитные решения и другие финансовые инструменты.
Что нужно учитывать?
Прежде всего, необходимо решить, хотите ли вы использовать кастодиальные или некастодиальные услуги. Если вы хотите передать управление своими активами централизованной кредитной платформе, убедитесь, что вы выбрали авторитетную платформу, имеющую репутацию надежной. Безопасность кредитной платформы имеет первостепенное значение. Если платформа или протокол будут взломаны, вы можете потерять все свои средства. При этом некоторые кредитные платформы покрывают активы до определенной суммы. Кроме того, вы можете приобрести страховку DeFi, которая покрывает сбои и взломы смарт-контрактов.
Если вы хотите обеспечить ликвидность протокола DeFi, вам следует учитывать влияние непостоянных потерь. Непостоянные потери возникают, когда вы предоставляете пару активов в пул ликвидности. Когда цены на активы упадут, вы можете остаться с иным соотношением активов, чем то, которое вы предоставили. А еще, эти активы могут иметь меньшую стоимость, чем при первоначальном размещении.
Еще одним серьезным моментом являются налоги. Заимствование и кредитование по переменным ставкам может привести к весьма сложным налоговым ситуациям. Поэтому убедитесь, что вы знакомы с местным налоговым законодательством, и всегда следите за своим портфелем.
Следите также за изменением процентных ставок. Многие платформы начинают с привлекательных ставок, чтобы привлечь новых пользователей. Однако со временем эти ставки могут снизиться. Поэтому стоит поискать лучшие варианты.
Заключение
Крипто-кредитование стало одним из самых популярных способов получения пассивного дохода с помощью незадействованных криптовалют. Если вы хотите заблокировать свои крипто-активы для получения фиатного кредита, или обеспечить ликвидность протокола DeFi и получить комиссионные, платформы крипто-кредитования предоставляют гибкие финансовые инструменты и услуги, которые конкурируют со многими существующими средствами заимствования в мире традиционного финансирования.
Более того, услуги кредитования DeFi позволяют любому человеку, независимо от его географического места положения, получить доступ к финансовым инструментам в любом месте. Таким образом, кредитные платформы DeFi снижают барьер входа для технологий, генерирующих богатство, и обеспечивают доступ к децентрализованной экономике. Но за это приходится платить повышенным риском
