Что такое халвинг и его роль в криптовалютах в 2020 году

“Деньги и время — самое тяжелое бремя в жизни. Наиболее несчастны те, у кого их больше, чем они умеют использовать.”

Сэмюэл Джонсон

20 мая 2020 года состоится мероприятие, которое может навсегда изменить стоимость биткойна. Тем не менее, даже несмотря на повышение осведомленности общественности и внимания СМИ к криптовалютам, это событие, о котором мало кто говорит или понимает, несмотря на то, что это уже происходило дважды.

Речь пойдет о халвинге, почему это может иметь значение для вашего портфеля и криптовалют в целом, и что вы можете сделать, чтобы подготовиться к нему.

Что такое халвинг

Это момент, когда вознаграждение майнера за блок делится на два. Это деление пополам происходит каждые 210 000 блоков. Майнинг одного блока занимает в среднем десять минут, поэтому можно предположить, что биткойн-блок делится пополам примерно каждые четыре года. Это продолжается до тех пор, пока не поступит 21 миллион биткойнов.

И это касается не только битка. 5 августа 2019 Litecoin (LTC) пережил такое же событие и вознаграждение за производство блока сократилось вдвое с 25 LTC до 12,5 LTC. Bitcoin Cash переживет халвинг совместно с ВТС в мае. Zcash ожидает начала своего деления в ноябре этого года и награда будет сокращена с 12,5 ZEC до 6,25 ZEC.

Зачем нужно деление блоков

В отличие от бумажных валют, которые центральные банки могут печатать по желанию, предложение биткойнов ограничено алгоритмически. Будет только 21 миллион монет. Это по определению делает его дефляционным активом, а не инфляционным.

Каждые 10 минут майнеры решают «блок» транзакций с биткойнами и добавляют в блокчейн. Так зачем кому-то делать это в первую очередь? Потому что алгоритм награждает майнеров новыми биткойнами, которые генерируются и добавляются в оборот. Это распределение нового BTC известно как «награда за блок».

Создание биткойнов стоит дорого, но майнеры могут получить прибыль, когда их доход, вознаграждение за блок, превышает затраты. Эти расходы включают счета за электроэнергию, оборудование и страховку для оборудования.

Халвинг биткойн-блока можно предсказать, поэтому майнеры точно знают день, когда вознаграждение в биткойнах уменьшается вдвое. В этом отношении, разделение пополам обеспечивает некоторую определенность для майнеров. Но есть и доля неопределенности. Вычислительная мощность в сети была нестабильной в течение многих лет, так же как и время поставки оборудования для майнинга.

Когда впервые появился биткойн, награда за блок составляла 50 BTC. Это означает, что каждые 10 минут кто-то где-то получал 50 биткойнов на свой кошелек. Это было в те времена, когда биток стоил копейки, и вы могли добывать его, используя только ноутбук. В настоящее время награда за блок составляет всего 12,5 BTC.

Что же произошло? Награда за блок была сокращена дважды. Первый раз это случилось в 2012 году.

В течение двух недель хэшрейт сети упал с 27,61 тыс. Т / с до 19,98 тыс. Т / с. Однако после этого, он неуклонно возрастал до 60 THash / s примерно через шесть месяцев.

Второе деление было проведено в 2016 году.

Эта функция запрограммирована в биткойнах и происходит каждые четыре года (210 000 блоков). Как только это число преодолено, награда блока сокращается в два раза. Этот процесс предопределен и будет продолжаться до тех пор, пока последний биткойн не будет добыт где-то в 2140 году.

Этот этот процесс называется халвингом, и он может иметь долгосрочные последствия для цены BTC.

Влияние халвинга на цену

Половина вознаграждения за блок имеет тенденцию оказывать долгосрочное положительное влияние на стоимость актива. Почему это происходит? Существует множество теорий, но одна из них сводится к простому предложению и спросу: если генерируется меньше монет, вновь возросший дефицит автоматически делает их более ценными. Но это происходит не сразу.

Для более детального объяснения того, почему халвинги связаны с возможными изменениями цен, необходимо изучить роль майнеров. В среднем каждый месяц добывается 4380 блоков, которые добавляются в цепочку биткойнов. На момент написания статьи вознаграждение за блок составляет 12,5 BTC по цене около $ 5000, которое я буду использовать в этом примере. Сокращение числа показывает, что 4 380 x 12,5 x 5 000 = $ 273 750 000 в месяц. Это примерно столько, сколько в долларах майнеры зарабатывают каждый месяц в общем доходе.

После следующего деления пополам будет генерироваться только половина BTC в день (4 380 x 6,25 x 5 000 = $ 136 875 000 в месяц). Когда это случится, произойдет одно из двух: майнеры просто сдадутся, или откажутся продавать Bitcoin, сгенерированные по цене ниже $ 10 000 (стратегия известная как «ходлинг»).

После того, как последний биткойн разделился пополам, майнеры больше не будут получать награду за блок. К этому времени они будут зарабатывать крипту только за счет транзакционных издержек. Это означает, что транзакционные издержки будут играть большую роль в будущем. Предполагается, что последний биткойн будет добыт в 2140 году.

Так как это было в прошлом? История показывает нам, что в итоге получается смесь обоих решений. Некоторое небольшое количество майнеров действительно сдалось, в то время как большинство вместо этого выбрало майнинг и удержание.

Первое сокращение произошло в ноябре 2012 года, когда 1 BTC стоил около $ 11. В следующем году цена начала резко расти, достигнув нового исторического максимума свыше $ 1100. Затем стоимость упала до диапазона $ 220-240, где она оставалась в течение нескольких лет.

Следующее сокращение произошло 9 июля 2016 года. ВТС оставался в диапазоне $ 580-700 в течение нескольких месяцев, а затем к концу года начал медленно расти. На этот раз некоторые в отрасли ожидают, что история может повториться в мае. Инвесторы помнят, что случилось в 2017 году.

Чего ожидать от халвинга в мае 2020 года

Используя данные и проанализировав цены на крипту можно обнаружить, что большие события волатильности, по-видимому, происходят примерно через 12-18 месяцев после каждого деления пополам. В первый раз BTC поднялся с 11 до 1100 долларов и опустился до 220 . Во второй раз — с 230 до $ 20 000, а затем опустился до 4 000 долларов. История может повторяться.

Важно отметить, что с каждым делением были разные переменные. Когда это было впервые, никто не имел ни малейшего представления, чего ожидать. Во второй раз, рост и первичные предложения монет были новыми факторами, которые не происходили в 2012 году.

На этот раз самыми большими изменениями в крипто-экосистеме станут повышение осведомленности общественности о криптовалюте и заинтересованность институциональных инвесторов. Если финансовые учреждения начнут занимать большие позиции, это может повлиять на биткойн так, как инвесторы даже не предполагали.

Выглядеть вся эта вечеринка, в виде графика, будет так:

Несмотря на это, основной вывод заключается в следующем: существует четкая корреляция между уменьшением вознаграждения в биткойнах и изменчивостью цен после этого. Эти изменения со стороны предложения происходят каждые 4 года, и помня об этом, можно составить более четкую картину того, что влияет на цену  в разное время. Третий халвинг увидит падение вознаграждения до 6,25 BTC, но и принесет с собой невиданный рост крипто-актива.