Стабильные монеты становятся все более популярными и используемыми. Они обеспечивают долларовый риск для волатильного криптовалютного пространства и стабильную среду обмена для приложений. Они также являются легкой точкой входа и выхода из фиатных денег. И в первую очередь они используются институциональными инвесторами с более высокой склонностью к риску в децентрализованных финансовых (DeFi) приложениях для получения привлекательной прибыли на доллары США. Кроме того, стабильные монеты рассматриваются для платежей Visa и внутреннего использования.
Согласно данным Coinmarketrate.com, существует три основные модели эмиссии стабильных монет, включая:
- Привязанные к фиату (т.е. банковские стейблкоины): в этой модели денежные средства и их эквиваленты хранятся в учреждении. Теоретически цифровые стейблкоины можно выкупить 1:1 против этого базового актива. Примерами этого являются USDC и USDT.
- Деривативы (алгоритмические): Эта модель позволяет создавать финансовые инструменты, стоимость которых равна доллару или стабильна. Они основаны на деривативах или долговых инструментах, но часто являются волатильными. DAI является одним из таких примеров.
Обеспеченные активами: Они обеспечены залогом по конкретным проектам и их казначейскими обязательствами. Они являются внутрицепочечным эквивалентом криптовалют, привязанных к фиату, где цифровой токен может быть обменен на эквивалентную стоимость в долларах США, примером такого подхода является ICHI.
Усилия регуляторов
Как уже упоминалось ранее, на федеральном уровне велась активная дискуссия о регулировании стабильных монет. Председатель SEC Гэри Генслер недавно назвал стейблкоины «покерными фишками». Он отметил, что правительство будет играть активную роль в регулировании и подталкивать Конгресс к действиям. Надзор появляется и на уровне штатов.
Регулирующие органы обеспокоены риском подмены правительств и финансовых учреждений. В частности, они изучают механизмы депозита и залога в стабильных монетах. Они также рассматривают возможность выпуска токенов самостоятельно с помощью цифровой валюты центрального банка (CBDC). Традиционные игроки финансового рынка, похоже, чувствуют угрозу. И неудивительно, что они имеют значительное влияние на регулирующие органы в Вашингтоне.
Что ждет стабильные монеты в будущем
Во-первых, учреждения активно экспериментируют с токенизированными активами, такими как стейблкоины, в качестве средства повышения эффективности платежей. Такие банки, как Shinhan Bank, выпускают стабильные монеты, обеспеченные фиатными деньгами, чтобы использовать их для оплаты своих услуг. Количество и активность этих приложений, вероятно, возрастет в течение 2022 года. Комплексное регулирование стабильных монет может появиться, а может и не появиться. С государственным надзором или без него, и следует ожидать, что принятие и использование стейблкоинов будет расти в следующих областях:
- Трансграничные платежи
Крипто-экономика по своей сути является глобальной и безграничной, и стейблкоины легко облегчают международные транзакции.
- CBDC
Некоторые монетарные власти выпускают собственные цифровые валюты центрального банка. Другие рассматривают возможность использования Stablecoins в качестве своей валюты.
- Розничная торговля и электронная коммерция
Многие бренды опробуют выпуск баллов лояльности, интегрированных в их платежные системы. Стабильные монеты позволяют им иметь простое средство обмена, привязанное к этим экономическим системам.
- DeFi
Это, вероятно, будет настоящим «убийственным» вариантом использования, так как валюта по умолчанию в экономике DeFi предполагает глобальное использование, учитывая значительный и растущий размер рынка в этом секторе.
Регулирующие органы должны рассматривать эту инновацию как основной мотив для установления соответствующих рекомендаций без подавления инноваций. Это может включать руководство по резервным требованиям, требованиям к передатчикам денег и выпуску токенов.
Эти рекомендации не должны препятствовать внедрению инноваций на глобальном уровне. Слишком агрессивное регулирование приведет к тому, что страны с жестким регулированием будут отставать в освоении этой новой инновации.
