Рынок криптовалют нестабилен и непредсказуем, и предыдущие прогнозы крипто-экспертов, которые работали в 2017 — 2018 годах, в 2019 году не оправдались.
Мама, я его боюсь
До весеннего ралли было предсказано, что биткойн упадет до $ 2000, а после роста многие инвесторы громко заявили, что основная криптовалюта готова обновить новые максимумы.
Предстоящий запуск «Баккт» и запланированный на 2020 год халвинг, также связаны с этим. На самом деле выяснилось, что все прогнозы оказались неверными. И даже прогнозы анонимного пользователя, ставшего мемом, которые ранее были безошибочными, не оправдались.
Мы перечислим основные факторы, которые вызывают беспокойство и сомнения среди инвесторов криптовалют:
- Крипта является спекулятивной
Несмотря на большую капитализацию в 200 миллиардов долларов, рынок остается низколиквидным. Во-первых, не весь объем вовлечен в текущий оборот. Во-вторых, средства распределяются между биржами, а на биржах распределяется большое количество пар.
Ежедневный объем торгов крупнейших бирж едва превышает $ 1 миллиард. Например, согласно последним данным CoinMarketCap, на долю Binance приходится $ 906 миллионов, а на долю Биткойн приходится всего 300. С такими объемами рынком легко манипулировать.
Вторым важным моментом является зависимость альткоинов от поведения ВТС. Первая криптовалюта считается основным индикатором рынка: когда биткойн растет, рынок следует за ним, но когда он падает, он тянет альткоины вниз. Их ликвидность значительно ниже, благодаря чему падение сильнее.
- Правовая неопределенность
Лишь несколько стран определились с правовым статусом криптовалют для наилучшей выгоды: Канада, Япония, Австралия и ряд других. Регулярное изменение правил регулирования замедляет инвесторов активно использовать криптовалюту в своем портфеле.
- Технические сбои
Это был самый популярный ответ среди крупных инвесторов, опрошенных в рамках программы Binance Research. Криптовалюты не имеют передового оборудования, используемого, например, гигантами фондового рынка Nasdaq и Dow Jones (их серверы способны обрабатывать более 1 миллиона операций в секунду).
Задержки с запуском заказов и уязвимости в системе безопасности останавливают институциональных инвесторов, поскольку речь идет о крупных объемах инвестиций. Поэтому до тех пор, пока крипто-биржи не смогут обеспечить наиболее прозрачный, безопасный продукт с высокой скоростью, большая часть инвесторов будет оставаться в тени.
Отдельный пункт относится непосредственно к блокчейнам. Биткойн и Ethereum не имеют высокой скорости обработки транзакций, а при увеличении нагрузки на сеть транзакции могут зависать на несколько часов или вообще не обрабатываться в течение длительного времени. Это не позволяет быстро реагировать в случае фундаментальных изменений на рынке и может привести к серьезным потерям.
- Конфиденциальность
Крипто-биржи неоднократно были осуждены за утечку персональных данных пользователей. Этот фактор играет не менее ключевую роль в принятии решений, чем проблемы с технической частью. Личность крупных инвесторов находится под пристальным вниманием, поэтому требуется высокий уровень надежности хранения личной информации и отсутствие возможности каких-либо утечек.
- Обвал рынка
Не исключен негативный сценарий, при котором биткойн может резко потерять ценность до критически низких значений. Криптовалютные биржи, фонды и майнинг-пулы имеют большое количество резервов, которые могут мгновенно обрушить весь рынок.
Такой сценарий маловероятен, поскольку он не выгоден владельцам резервов криптовалют, но инвесторы также не списывают это со счетов.
- Отсутствие гибридных высоколиквидных инструментов
Криптовалютные платформы представлены самим себе. Пока что крупные инвесторы не планируют отказываться от фондовых рынков и валют, которые современные крипто-биржи не могут предоставить.
То же самое относится и к ликвидности: с ее ростом интерес к крипто-платформам будет расти, но до тех пор необходимо разрабатывать инструменты, объединяющие токенизированные активы: фондовые индексы, акции, товарные и валютные рынки, спотовые контракты, драгоценные металлы и тому подобное.
Ситуация изменится, и опасения будут развеяны по мере разрешения текущих проблем на рынке криптовалют. Хотя проблем много, положительная тенденция все еще наблюдается среди институциональных крипто-инвесторов.
