Федеральный резерв США снизил процентные ставки впервые после финансового краха 2008 года, и американские рынки отреагировали соответственно: все три основных индекса упали. Индексы падают, а криптовалюта всё равно растет — в чем секрет?
Медленно, но уверенно традиционным рынкам приходит конец
Спустя всего несколько дней после объявления Федеральной резервной системы, Китай впервые за более чем десятилетие девальвировал юань, вновь вернув внимание к усиливающейся торговой войне между двумя крупнейшими экономиками мира. В то же время в Италии, может быть сформировано правительство против еврозоны, что ставит под сомнение жизнеспособность Европейского Союза.
В течение всего августа мировые рынки были нестабильны, что заставляло инвесторов делать более безопасные ставки. Но хаос в трех крупнейших экономических конусах в мире оставляет мало мест, куда можно пойти. Обычно есть два варианта. После объявления ФРС цены на облигации выросли, а доходность упала слишком низко, поскольку 10-летние государственные акции находятся на историческом минимуме. Причем многие фактически предлагают отрицательную доходность.
На момент написания этой статьи, 10-летние ценные бумаги Казначейства имели доходность 1,6%, близкую к своему историческому минимуму, несмотря на то, что они были одними из самых привлекательных государственных облигаций в мире. Другие казначейские акции — IEF, находятся в аналогичном положении.
Помимо значительных гарантий Казначейства США, четверть ценных бумаг во всем мире, торгуются с отрицательной доходностью. А это означает, что инвесторы по сути платят за право отдавать правительствам свои деньги.
Пути решения проблемы
Другим традиционным вариантом является золото (GLD), в котором наблюдается рост цен, поскольку китайские инвесторы ищут безопасные убежища вместе с американцами, для получения значительных сумм капитала. Обычно, если бы золото было одним из нескольких путей эвакуации, это могло бы означать очень прибыльный путь для ранних участников рынка металлов, способных отвлечь институциональных покупателей. Золотая лихорадка в конечном итоге приведет к тому, что цена на товар повысится и рухнет до или даже во время более катастрофических экономических потрясений.
Этот уровень глобальной неопределенности разрушил традиционную модель хеджирования. Для начала, ни одна рецессия не была предсказана отрицательными доходами. Вопреки обычным моделям, и облигации и золото стали непривлекательными, оставляя открытым вопрос о том, как инвесторы могут защитить свои портфели. Биткойн может оказаться в этой пустоте как ответ на перевернутую кривую доходности. Как устоявшаяся глобальная децентрализованная валюта, она предоставляет инвесторам возможность вывести свои деньги из валют, более уязвимых для национального конфликта. Реестр ВТС не зависит от какого-либо правительства и не связан с каким-либо другим рынком. Единственное, на что Биткойн может напрямую реагировать — это сама глобальная нестабильность.
Как и золото, Bitcoin может функционировать как защита от тотального кризиса. Конечно, он не такой легендарный или блестящий, как металл, но любой может загрузить кошелек и в случае гиперинфляции или полного обвала рынка он может оказаться более взаимозаменяемым, чем местная фиатная валюта.
Растущая неопределенность вокруг казначейских облигаций США открыла роль долгосрочного хеджирования рынка. Криптовалюта долгое время носила репутацию фикции и баловства, но ненадежный мир может быть как раз тем фактором, когда цифровой рынок вступит в свои права.
Также, можно обратить внимание на другие криптовалюты, возможно в них содержится ключ к богатству.
