Сегодня появляется все больше проектов DeFi для поддержания и преобразования функционирования обычных финансовых продуктов в прозрачные протоколы без посредников. Именно так страхование, кредитование и заимствование, а также децентрализованные биржи (DEX) порождают новое явление — доходное фермерство, стейкинг и майнинг ликвидности.
На данный момент в проектах DeFi заблокировано 232,44 миллиарда долларов США, и с этим традиционному миру финансов проходится считаться.
Как нам говорит Coinmarketrate.com, в мире децентрализованных финансов в настоящее время известно три способа получения пассивного дохода, доступных для криптовалютных инвесторов. К ним относятся доходное фермерство (фарминг), стейкинг и добыча ликвидности. Хотя первые два продукта часто становятся предметом постоянного сравнения аналитиков, не следует упускать из виду и третий.
Что такое фарминг?
Доходное фермерство (фарминг) имеет честь быть самым популярным из всех способов заработка на крипто-активах. Его принцип прост: вы вносите криптовалюты в пул ликвидности и получаете от этого пассивный доход. Эти денежные пулы похожи на ваш банковский счет, который соответствует принципам централизованного финансирования (CeFi), куда вы вкладываете свои активы. Как вы знаете, они предлагаются в качестве кредитов другим людям, чтобы ваши деньги приносили фиксированный или переменный процент.
Другими словами, фермерство позволяет любому инвестору заблокировать свои активы в интеллектуальном пуле ликвидности, основанном на контрактах типа ETH/USDT. После блокировки эти токены будут доступны другим пользователям того же протокола в качестве кредитов.
Доходные фермеры являются родоначальниками протоколов DeFi, которые способствовали появлению сервисов обмена и кредитования. Их вклад в поддержание ликвидности криптовалютных активов на децентрализованных биржах (DEX), в значительной степени является косвенным. В результате эти фермеры получают вознаграждение, рассчитываемое как годовой процентный доход (Annual Percentage Yield, APY).
Именно благодаря протоколам DeFi, таким как Compound (COMP) и (AAVE), доходное фермерство стало очень популярным в наши дни.
Модель доходного фермерства
Доходное фермерство полагается на автоматизированных маркет-мейкеров (АММ), которые заменят старую книгу заявок традиционного финансового пространства. Напомним, что АММ — это смарт-контракты, которые облегчают торговлю цифровыми активами с помощью математических алгоритмов. Их преимущество заключается в отсутствии контрагента по каждой проводимой сделке, что приводит к определенной стабильности ликвидности.
Поставщики ликвидности (LPS) и пулы ликвидности
Эти два компонента отличаются друг от друга. Если в первом случае речь идет о том, что инвесторы делегируют свои активы в пул ликвидности для получения вознаграждения, то пулы ликвидности питают рынок DeFi смарт-контрактами, включая цифровые фонды, которые позволяют покупать, продавать, заимствовать и торговать токенами.
Преимущества
Всем участникам разрешено давать взаймы цифровые активы, такие как Dai, через DApp или Compound (COMP), которые затем заимствуют токены у других инвесторов. По мере роста спроса процентная ставка будет увеличиваться. Заработок от этого механизма, например, токены COMP, накапливаются ежедневно, не говоря уже о том, что в конечном итоге они могут вырасти в цене.
Поэтому доходное фермерство является лучшей альтернативой хранению криптовалютных активов в кошельке. Кроме того, фермеры имеют право на вознаграждение за транзакционные сборы, проценты, а также право на повышение цен. В остальном фарминг является недорогим по сравнению с добычей криптовалют (майнингом), поскольку исключает необходимость приобретения дорогостоящего и энергоемкого горного оборудования.
Существуют также более сложные стратегии ведения доходного фермерства, которые поддерживаются смарт-контрактами. Среди прочих можно отметить депонирование различных токенов на крипто-платформе.
Риски
Фарминг, как говорят, является инвестицией «с высоким риском и высокой наградой». К ним относятся уязвимость смарт-контрактов, риски ликвидации, композитность и непостоянство потерь.
Что такое стейкинг?
Криптовалютный мир также знаком со стейкингом, который означает делегирование ваших крипто-активов в качестве залога для сетей блокчейн, использующих алгоритм консенсуса Proof of Stake (PoS). Подобно тому, как майнеры способствуют достижению консенсуса в блокчейне Proof of Work, стейкеры выполняют задачу подтверждения транзакций в блокчейне PoS. Мы это знаем на примере DecimalChain.
PoS масштабируется и потребляет меньше энергии. Он также представляет собой возможность для стейкеров, которые жаждут вознаграждения. Более того, у них есть возможность производить больше блоков, в зависимости от количества поставленных токенов. Это означает, что сумма вашей стейкинга будет иметь большое влияние на итоговое вознаграждение, обещанное сетью.
Стейкинг способствует распределению выигрышей в блокчейне: то есть, как правило, подтверждение блока приводит к выпуску и распределению токенов в качестве вознаграждения за стек.
Влияние DeFi на стейкинг
Напомним, что DeFi — это общий термин для финансовых приложений, использующих сети blockchain, транзакции которых не контролируются банком. Такое финансовое учреждение может взять на себя роль посредника при выдаче кредита.
В отличие от этого, DeFi предлагает устранить необходимость полагаться на банк, используя смарт-контракты (компьютерные коды, которые выполняются на основе заранее определенных условий). Такая практика приводит к снижению транзакционных издержек и комиссий за финансовые продукты (кредиты, сбережения, займы и т.д.).
Тем не менее, стейкеры, желающие участвовать в DeFi, должны:
- рассмотреть вопрос о безопасности платформы DeFi;
- оценить ликвидность токенов для делегирования;
- определить, является ли вознаграждение инфляционным или нет;
- стремиться диверсифицировать свой бизнес, умножая свои проекты (The Graph, Polkadot и др.) и платформу для стейкинга.
Мы обязаны отметить высокий уровень небезопасности платформ DeFi, по сравнению с традиционными финансовыми приложениями. Тот факт, что они децентрализованы, способствует отсутствию чувствительности к нарушениям безопасности.
Хорошей новостью является то, что Ethereum (ETH) решил перейти от консенсуса подтверждения работы — PoW, к консенсусу подтверждения доли — PoS. В результате инвесторы могут рассчитывать на сделки, полностью подтвержденные стейкингом.
Преимущества
По сравнению с майнингом, стейкинг, похоже, предпочтительный консенсус. Он не требует от игрока инвестиций в дорогостоящее оборудование для получения вычислительной мощности, необходимой для добычи криптовалют.
И все это без упоминания о существовании стейкинговых платформ, предлагающих сервис “Стейкинг как услуга”, для облегчения процесса.
Риски
Риски криптовалютного стейкинга заключаются в валидации, слэшинге, волатильности валюты или уязвимости сервера. Кроме того, могут возникнуть проблемы, связанные с трудностями при продаже активов, в сочетании с периодами застоя, ожидания вознаграждения или возможного провала проекта.
- Что такое добыча ликвидности
В основе любого проекта DeFi лежит майнинг ликвидности, направленный на обеспечение ликвидности одноименного протокола. Этот инвестиционный процесс требует от участников вливания крипто-активов (пиринговая торговля ETH/USDT) в пул ликвидности протоколов DeFi. Эти активы можно только обменивать, но не давать в долг или заимствовать.
В этой одноранговой бирже протокол добычи ликвидности предоставляет пользователям токен поставщика ликвидности (LP), который гарантирует окончательное погашение.
Пока предоставленные пользователем токены остаются в пуле ликвидности, протокол вознаграждения будет продолжать объединять собственные токены (или токены управления, GOV), добытые для каждого блока, с ранее полученными LP.
Что касается вознаграждений, то их процент рассчитывается на основе доли майнеров ликвидности в общем пуле ликвидности. Это логично приведет к генерации новых токенов, которые позволят им получить доступ к управлению проектом или обменять на более выгодные вознаграждения или другие криптовалюты.
Риски
Существует несколько рисков, связанных с добычей ликвидности, включая риски, связанные со смарт-контрактами, проектом, непостоянными потерями и “вытягиванием коврика”.
Заключение
В заключение можно сказать, что эти три метода тесно связаны: если майнинг ликвидности является подмножеством фермерства доходности, то последнее само является подмножеством стейкинга. Все три формируют пассивные стратегии получения дохода в криптовалютных инвестициях.
Поняв их основы и проведя сравнение с другими подходами, используемыми на других финансовых рынках, мы можем увидеть определенный модернизм в стейкинге, фермерстве и добыче ликвидности.
